【核心觀點】
1、【鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)】
(資料圖)
調(diào)研顯示，預(yù)期8月份鋼材市場走勢仍將呈現(xiàn)窄幅震蕩的態(tài)勢，而下游鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)在宏觀利好消息支撐下繼續(xù)維穩(wěn)推進，市場心態(tài)稍有提振，部分采購需求平穩(wěn)釋放，原料消耗速度稍有加快。
2、【機械行業(yè)】
調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，機械行業(yè)樣本企業(yè)原料庫存月環(huán)比增加3.02%，整體庫存消化表現(xiàn)好于上月同期，原料可用天數(shù)較上月增加2.73%，行業(yè)整體發(fā)展進度尚可。受國家各項穩(wěn)定經(jīng)濟政策帶動，及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的進一步優(yōu)化和供給質(zhì)量的進一步提高，機械行業(yè)整體呈現(xiàn)為逐步恢復(fù)狀態(tài)。
3、【家電行業(yè)】
從調(diào)研情況了解到，受消費政策提振及高溫天氣影響，8月家電行業(yè)仍將保持較好市場景氣度，雖原料備貨積極性下滑，本身市場囤貨預(yù)期不佳，但市場整體排產(chǎn)仍呈現(xiàn)環(huán)比上行態(tài)勢。
4、【汽車行業(yè)】
調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，汽車行業(yè)樣本企業(yè)原料庫存環(huán)比上漲0.15%，原料日耗環(huán)比下降0.49%，整體消化情況相較上月變化不大。由于前期的市場及政策刺激，當下消費需求進入瓶頸期，市場整體銷量去庫速度放緩，用鋼需求表現(xiàn)下滑。
一、下游終端行業(yè)市場
1、鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)積極推進
根據(jù)Mysteel調(diào)研，截至7月末，了解到鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)樣本企業(yè)原料庫存月環(huán)比增加2.07%，原料可用天數(shù)環(huán)比下降0.96%；調(diào)研了解到，受國家利好消息支撐，臨近月底鋼價呈現(xiàn)持續(xù)拉漲態(tài)勢，下游采購積極性受到調(diào)動，剛需補庫及提前采購心態(tài)漸起，部分存在備貨預(yù)期，現(xiàn)貨庫存小幅增庫。目前國家仍在積極推進充電樁、儲能等設(shè)施建設(shè)和配套電網(wǎng)改造，推動能源、水利、交通等重大基礎(chǔ)設(shè)施以及新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，鋼構(gòu)用料消耗速度環(huán)比加快3.06%，鋼構(gòu)行業(yè)建設(shè)仍在積極推進。
需求方面，根據(jù)我網(wǎng)調(diào)研的鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)樣本訂單，8月份月環(huán)比新增訂單增加的企業(yè)占比為23.6%，較七月預(yù)期環(huán)比新增訂單高5.62個百分點，市場心態(tài)稍有好轉(zhuǎn)，而市場訂單表現(xiàn)無亮眼表現(xiàn)，調(diào)研顯示8月份鋼構(gòu)企業(yè)生產(chǎn)飽和度數(shù)據(jù)表現(xiàn)一般。當下主要是國家加大宏觀政策調(diào)控力度，提振市場信心，釋放穩(wěn)增長、穩(wěn)預(yù)期的積極信號，尤其是在擴大投資、促進消費、穩(wěn)定就業(yè)等方面，鋼構(gòu)及新基建方面仍將是今年下半年重點發(fā)力的政策風(fēng)向。
2023年上半年，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資58550億元，同比下降7.9%，跌幅較1～5月擴大0.7個百分點，其中，住宅投資44439億元，下降7.3%；開發(fā)投資額維持14個月的負增長，行業(yè)仍存資金壓力，定金及預(yù)收款累計同比轉(zhuǎn)負。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積791548萬平方米，同比下降6.6%。房屋新開工面積49880萬平方米，下降24.3%。商品房銷售面積59515萬平方米，同比下降5.3%，跌幅較1～5月擴大4.4個百分點，其中住宅銷售面積下降2.8%。房建、基建方面在回款情況依然不理想背景下，下半年各地需求或仍由在手訂單和宏觀政策支撐。
房地產(chǎn)消費需求及信心尚不足，恢復(fù)有待時日，疊加土地購置費及房屋新開工面積下滑，房地產(chǎn)行業(yè)以“保交樓”和“去庫存”為主，投資短期內(nèi)難以有效提振。但政府的托底及政策積極推進使得鋼構(gòu)行業(yè)仍將保持向上的維度，市場環(huán)境或?qū)⒊掷m(xù)改善，不斷發(fā)展。
2、工程機械行業(yè)逐步恢復(fù)
根據(jù)Mysteel調(diào)研，截至七月底，調(diào)研了解到工程機械行業(yè)樣本企業(yè)原料庫存月環(huán)比增加3.02%，整體庫存消化表現(xiàn)好于上月同期，同樣原料可用天數(shù)進一步增加，較上月增加2.73%。從工程機械行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)來看，相關(guān)工程機械設(shè)備出現(xiàn)不同幅度增長，其中增幅最大的是隨車起重機，同比增長了27.9%。但挖掘機、裝載機等產(chǎn)品市場銷售出現(xiàn)下降，其中挖掘機降幅達24%。
分季度看，一季度主要產(chǎn)品銷售量合計同比下降1.17%；二季度，主要產(chǎn)品銷售量合計同比增長4%，環(huán)比增長3.04%?？傮w看，二季度合計銷量環(huán)比數(shù)據(jù)出現(xiàn)向好趨勢。在出口方面，我國工程機械出口保持了較高的增長速度，呈現(xiàn)出較高的出口韌性，為保持工程機械行業(yè)上半年穩(wěn)定運行發(fā)揮了重要支撐作用。
隨著國家各項穩(wěn)定經(jīng)濟發(fā)展政策的進一步落地見效，國內(nèi)各領(lǐng)域投資的進一步恢復(fù)，促進經(jīng)濟發(fā)展的積極因素進一步增多，工程機械行業(yè)自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的進一步優(yōu)化和供給質(zhì)量的進一步提高，海外市場競爭地位的進一步鞏固和提升，下半年，工程機械行業(yè)發(fā)展質(zhì)量將進一步提高，工程機械行業(yè)的經(jīng)濟運行狀況將穩(wěn)步改善。因此，預(yù)計工程機械行業(yè)8月份用鋼量或?qū)⒂兴黾印?/p>
經(jīng)草根調(diào)查和市場研究，CME預(yù)估2023年7月挖掘機（含出口）銷量13200臺左右，同比下降26%左右。分市場來看：國內(nèi)市場預(yù)估銷量4700臺，同比下降49%左右，降幅環(huán)比小幅擴大。出口市場預(yù)估銷量8500臺，同比下降2.2%左右，漲幅環(huán)比有所收窄。
7月主要受傳統(tǒng)淡季影響，基建項目的部分停工，工程機械需求量小幅下滑，但隨著時間推移基建項目的逐漸恢復(fù)，同時政策端對制造業(yè)的刺激，8月對工程機械設(shè)備需求或?qū)⒃黾印?/p>
從小松挖機開工時常來看，2023年6月，中國小松挖掘機開工小時數(shù)為90.8小時，同比下降3.1%，環(huán)比下降9.3%。中國小松挖掘機開工小時數(shù)已連續(xù)三個月同比下滑。說明目前6月份整體基建項目相對一般，但預(yù)估8月份整體表現(xiàn)或?qū)⒊尸F(xiàn)新的階段，未來隨著時間的進一步推移工程機械行業(yè)將還會逐步復(fù)蘇。
3、家電行業(yè)情緒一般
從調(diào)研的家電行業(yè)數(shù)據(jù)來看，原料需求端企業(yè)8月份庫存量環(huán)比下降3.41%，企業(yè)備貨表現(xiàn)相對穩(wěn)定，生產(chǎn)節(jié)奏平穩(wěn)推進。當下來看市場情緒一般，對于8月份家電市場期待度不高。調(diào)研了解到，部分企業(yè)排產(chǎn)在積極推進，且國家政策面支撐仍存，成品庫存在逐步消化，市場資源消耗目前還是存量為主。從訂單表現(xiàn)來看，8月份預(yù)期新增訂單企業(yè)占調(diào)研企業(yè)的47.37%，較7月份的新增訂單企業(yè)增加10.53個百分點，與其他行業(yè)相比，家電行業(yè)的景氣度尚可。
數(shù)據(jù)顯示，1-6月，中國空調(diào)累計產(chǎn)量14059.9萬臺，同比增長16.6%；6月中國出口空調(diào)410萬臺，同比增長13.2%；1-6月累計出口3167萬臺，同比下降1.5%。家電行業(yè)整體活力尚存，隨房地產(chǎn)行業(yè)的逐步回暖，家電市場需求表現(xiàn)處于平穩(wěn)釋放階段，隨表現(xiàn)并不亮眼，但行業(yè)活力仍存。
2023年8月空調(diào)內(nèi)銷排產(chǎn)915萬臺，較去年同期內(nèi)銷實績上漲3.6%，較前期預(yù)測數(shù)據(jù)有顯著增長。一方面隨著8月進入新冷年，空調(diào)企業(yè)將陸續(xù)啟動冷年開盤大會，部分企業(yè)的開盤政策會促進經(jīng)銷商提貨備貨；另一方面雙十一內(nèi)銷預(yù)計還會有一波沖刺，部分企業(yè)跟風(fēng)擴增了排產(chǎn)計劃。今年作為突破高溫記錄的一年，拉動空調(diào)內(nèi)銷實現(xiàn)了超預(yù)期增長，市場銷量表現(xiàn)也在持續(xù)增長。
夏季高溫天氣，使得“清涼消費”升溫，以空調(diào)為主的家用消暑類電器和便攜清涼小電器終端景氣度上升，為家電行業(yè)注入了信心與動力。近幾年極端高溫天氣頻發(fā)，制冷需求正在從傳統(tǒng)的客廳臥室延伸到廚房、衛(wèi)生間、陽臺等新場景，車載、隨身便攜空調(diào)需求也逐漸興起。國家也在大力支持家電及汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，在有條件的地區(qū)可對綠色智能家電下鄉(xiāng)、家電以舊換新等予以適當補貼，因地制宜支持綠色節(jié)能家電推廣使用，整體預(yù)估八月家電行業(yè)表現(xiàn)與七月份相差不大。
4、汽車行業(yè)平穩(wěn)運行
根據(jù)Mysteel調(diào)研，截至目前，汽車行業(yè)樣本企業(yè)原料庫存月環(huán)比上漲0.15%，原料日耗月環(huán)比上漲0.65%。整體消化情況有所放緩，主要原因仍是前期庫存消化不足，同時根據(jù)調(diào)研，目前市場接單情況相對保守，調(diào)研樣本中近一半企業(yè)出現(xiàn)訂單下滑的局面，同時較去年疫情期間并無好轉(zhuǎn)，車企以及相關(guān)配套企業(yè)壓力較大，僅有部分新能源車企仍保持較高發(fā)展速率，市場需求仍不錯。但從整體來看，市場情緒仍維持穩(wěn)定悲觀的狀態(tài)，部分傳統(tǒng)車企甚至出現(xiàn)自救口號的現(xiàn)象。因此預(yù)計8月份制造業(yè)用鋼汽車行業(yè)需求整體呈現(xiàn)偏弱的局面。
從汽車產(chǎn)銷存來看，雖目前產(chǎn)銷存增長速率逐漸放緩，但目前仍呈現(xiàn)正相關(guān)增長態(tài)勢。目前新能源汽車行業(yè)政策端給予的優(yōu)惠，針對下沉消費者，這仍未來需求提供相關(guān)保重。7月份仍是去庫階段，僅有部分車企進行全面滿產(chǎn)，從而滿足終端需求，而大多數(shù)企業(yè)維持不溫不火狀態(tài)。因此預(yù)計8月份產(chǎn)銷存或?qū)⒕S持7月份的狀態(tài)。
當下來看，即使作為汽車銷售淡季，產(chǎn)銷存同比增幅也達到27.9%以及21.1%。由于新能源汽車政策的頒布，讓當前汽車行業(yè)出現(xiàn)進一步的發(fā)展，新能源汽車生產(chǎn)進度超負荷運行，而作為傳統(tǒng)的汽車目前仍以補貼去庫為主，同時由于市場對排放標準的頒布，傳統(tǒng)車企銷售壓力進一步增加，傳統(tǒng)汽車的生產(chǎn)出現(xiàn)小幅縮減。
據(jù)Mysteel調(diào)研，市場汽車成品量呈持續(xù)攀升態(tài)勢，而銷量低于預(yù)期。一季度，汽車產(chǎn)銷分別完成621萬輛和607.6萬輛，但是同比分別下降4.3%和6.7%，較同期小幅下滑。汽車整車出口同比增長70.6%，新能源汽車在同期高基數(shù)基礎(chǔ)上繼續(xù)保持較快增長，市場占有率達到26.1%，汽車出口依然保持較高水平。隨著時間的逐步推移，汽車行業(yè)也勢必會進一步復(fù)蘇，預(yù)計9-10月份會達到本年度最佳狀態(tài)，一切仍需時間進行驗證。
二、總結(jié)
1、鋼結(jié)構(gòu)：國家對于鋼構(gòu)及基建的持續(xù)投入，在不斷刺激鋼構(gòu)行業(yè)回暖，隨鋼價的逐步上行，“鋼需”強度邊際恢復(fù)，目前整體的項目工程整體良好運行，政策扶持加快行業(yè)回穩(wěn)。
2、機械行業(yè)：基建行業(yè)表現(xiàn)有所好轉(zhuǎn)，工程機械訂單逐漸增加，受政策端影響，基建項目提速，工程機械使用效率逐步提高。目前出口訂單相對一般，國內(nèi)市場逐步增加，短期市場維持火熱狀態(tài)。
3、家電行業(yè)：政策持續(xù)推進以及高溫天氣影響，家電行業(yè)整體景氣度表現(xiàn)良好。目前企業(yè)排產(chǎn)積極性較高，內(nèi)銷及出口都呈現(xiàn)一定韌性，消費舉措刺激下發(fā)展?jié)摿ι写妗?/p>
4、汽車行業(yè)：目前汽車行業(yè)表現(xiàn)相對一般，整體接單情況相較前期基本持平。隨著汽車下鄉(xiāng)的優(yōu)惠政策的落地，市場情緒有所緩和，但由于前期庫存消化速率相對一般，導(dǎo)致當前處于平穩(wěn)狀態(tài)。
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