本報(bào)（chinatimes.net.cn）記者盧夢(mèng)雪 冉學(xué)東 北京報(bào)道
T+0時(shí)代結(jié)束后，迎來(lái)的不僅是T+1時(shí)代，T+0.5贖回期限的產(chǎn)品也開始現(xiàn)身銀行理財(cái)市場(chǎng)。
(相關(guān)資料圖)
“T+1到賬的前提下，亦有可為之處。”近期，多家銀行理財(cái)子公司推出了“T+0.5”贖回期限的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品，將理財(cái)產(chǎn)品贖回資金到賬時(shí)間縮短至第二天上午，引起市場(chǎng)關(guān)注。
與此類似的是，此前受到監(jiān)管對(duì)貨幣基金“T+0贖回提現(xiàn)”的限制，基金公司曾掀起一番贖回期限T+0.5效率的比拼，有基金公司的貨基產(chǎn)品在第二天上午7點(diǎn)前就可以到賬。
分析人士向《華夏時(shí)報(bào)》記者指出，銀行推出“T+0.5”贖回產(chǎn)品，更多的是吸引投資者的一種手段，滿足特定投資者的投資需求，是一種積極的微創(chuàng)新，但機(jī)構(gòu)需提升流動(dòng)性管理能力，注意流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
T+0.5現(xiàn)身市場(chǎng)
“好消息！工銀理財(cái)迎接T+0.5時(shí)代！旗下明星系列鑫添益4支產(chǎn)品兌付效率重磅升級(jí)！分秒必爭(zhēng)，最快T+0.5到賬?！?月27日，工銀理財(cái)發(fā)布一篇題為《分秒必爭(zhēng)，工銀理財(cái)迎接T+0.5時(shí)代》的文章，向投資者介紹了旗下4支最快T+0.5到賬的產(chǎn)品。
工銀理財(cái)表示，在T+0.5模式下，資金贖回到賬時(shí)間將提前到最快第二天中午。
據(jù)了解，本次涉及的鑫添益4支產(chǎn)品為3支鑫添益同業(yè)存單及存款系列產(chǎn)品和1支鑫添益純債系列產(chǎn)品。前3支產(chǎn)品均成立于2022年8月份，分別面向個(gè)人、私行、法人銷售，成立以來(lái)年化收益率在2%—3%之間；純債系列產(chǎn)品成立于2021年8月份，面向個(gè)人銷售，成立以來(lái)年化收益率2.32%。
4支產(chǎn)品均非近期成立，工銀理財(cái)方面稱，為改善投資體驗(yàn)，工銀理財(cái)通過(guò)流程優(yōu)化、技術(shù)升級(jí)等方式加快了產(chǎn)品贖回到賬時(shí)間。
同樣推出了T+0.5贖回期限理財(cái)產(chǎn)品的還有恒豐理財(cái)、平安理財(cái)。
恒豐理財(cái)相關(guān)工作人員向《華夏時(shí)報(bào)》記者介紹稱，其“新恒夢(mèng)錢包”現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品為T+0.5贖回期限，“一般上午10點(diǎn)能到賬”。
平安理財(cái)?shù)腡+0.5贖回期限產(chǎn)品“靈活寶 天天成長(zhǎng)2號(hào)”則早于2022年12月初已推出。
“T+1到賬的前提下，亦有可為之處”，平安銀行介紹稱，該行T+1到賬的現(xiàn)金理財(cái)產(chǎn)品和靈活日開系列，均可實(shí)現(xiàn)T+1最快上午11點(diǎn)前到賬。
“該產(chǎn)品2021年1月份就已經(jīng)推出了，之前快贖額度是50萬(wàn)元，現(xiàn)在是1萬(wàn)元，額度內(nèi)的當(dāng)天就可以到賬，額度外的需要第二天。”平安銀行相關(guān)工作人員表示。
綜合來(lái)看，T+0.5贖回期限的理財(cái)產(chǎn)品多為現(xiàn)金管理類，底層資產(chǎn)以短期國(guó)債、央行票據(jù)、短期商業(yè)票據(jù)等為主。
從產(chǎn)品展示頁(yè)來(lái)看，上述產(chǎn)品標(biāo)注的仍為“T+1”。產(chǎn)品說(shuō)明書指出，當(dāng)發(fā)生巨額贖回時(shí)，管理人有權(quán)臨時(shí)暫停贖回業(yè)務(wù)，并視情況及時(shí)恢復(fù)該業(yè)務(wù)。
防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)、央行于2021年6月11日聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》，銀行現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品在過(guò)去幾年不斷調(diào)整，一方案，快贖額度降至單自然日1萬(wàn)元，另一方面，贖回資金到賬時(shí)間由“T+0”調(diào)整為“T+1”。
贖回到賬期限變了，投資者資金的流動(dòng)性自然也受到一定影響。一銀行理財(cái)子公司從業(yè)人士告訴記者，此前T+0的贖回規(guī)則下，機(jī)構(gòu)接到投資者的贖回需求，多是通過(guò)墊付的方式支付投資者的贖回款，然后再發(fā)起一個(gè)正常的T+1的贖回申請(qǐng)，因此可能存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，“T+0.5相比T+1肯定對(duì)投資者是好事，但對(duì)機(jī)構(gòu)資金的要求就比較高了?！?/p>
由T+1縮短至T+0.5，是否有打擦邊球風(fēng)險(xiǎn)？
上述理財(cái)子公司人士擔(dān)憂稱，從監(jiān)管的角度來(lái)講，其合規(guī)性可能仍待研判。
招聯(lián)金融首席研究員董希淼在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，T+0.5贖回期限的產(chǎn)品并未違反監(jiān)管的要求，這更多的是銀行吸引投資者的一種手段。
“但贖回期限內(nèi)需要金融機(jī)構(gòu)墊資，這可能會(huì)給機(jī)構(gòu)帶來(lái)一些流動(dòng)性問題，機(jī)構(gòu)需要注意這方面的風(fēng)險(xiǎn)?！倍ｍ堤嵝选?/p>
記者注意到，此前貨幣基金T＋0快速贖回額度受限后，實(shí)際上基金公司也曾產(chǎn)生過(guò)T+0.5的贖回效率效率的比拼。南方基金、匯添富基金分別將旗下部分貨幣基金普通贖回時(shí)間提早至T+1日上午9點(diǎn)前、8點(diǎn)前，易方達(dá)基金更早，曾將直銷渠道上的貨幣基金普通贖回時(shí)間提至T+1日上午7點(diǎn)前。
而去年以來(lái)，受到兩次破凈潮的影響，銀行理財(cái)市場(chǎng)曾發(fā)生贖回潮，《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告（2022）》顯示，截至2022年末，銀行理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模27.65萬(wàn)億元，同比下降4.66%。
“銀行這種產(chǎn)品創(chuàng)新，多半是跟隨著市場(chǎng)需求變化的?！?上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛向《華夏時(shí)報(bào)》記者指出，去年客戶對(duì)流動(dòng)性和安全性的偏好有所上升，這類產(chǎn)品可以滿足特定客戶在流動(dòng)性偏好上的一些需要。這體現(xiàn)出銀行正圍繞客戶需求不斷豐富產(chǎn)品貨架，夯實(shí)自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
“資管市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，去年銀行理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模整體有所下降，因此銀行、理財(cái)子公司通過(guò)一些微創(chuàng)新來(lái)提升服務(wù)，提高提升客戶體驗(yàn)是值得肯定的?！倍ｍ抵赋?，但他同時(shí)也指出，更根本的是理財(cái)機(jī)構(gòu)要提升投研能力和投資能力，將穩(wěn)健性與收益性相結(jié)合。
責(zé)任編輯：孟俊蓮 主編：張志偉
標(biāo)簽： 銀行理財(cái) 理財(cái)產(chǎn)品 理財(cái)市場(chǎng) 理財(cái)公司
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